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杭州市淳安股指期货开户流程,我们竭诚为您服务

2021-01-16 06:12:01 124次浏览

价 格:面议

均衡性

据统计,至共1844个交易日,沪深300股指期货当月合约按照收盘价计算,上涨905天,平均涨幅1.12%,下跌933天,平均跌幅-1.04%,上涨概率为49%,近似于对称分布具有均衡性的特点,而同期沪深300现货指数上涨948天,平均涨幅1.01%,下跌895天,平均跌幅-1.02%,上涨概率为51%,也基本上呈现对称分布的特点.

周期性 成熟市场的股市与上市公司净利润增长率存在显著的正相关性,但沪深股市具有独特的周期性运行特点,从2005年至2018年大致经历了三轮牛熊周期,轮牛市周期是2005年6月至2008年1月,中小板平均市盈率由21上升至90,轮熊市周期是是2008年1月至2008年11月,中小板指数的平均市盈率由90下跌至18,第二轮牛市周期是2008年11月至2010年11月,中小板指数平均市盈率由18上升至58,第二轮熊市周期是2010年11月至2012年12月,平均市盈率由58跌至21,第三轮牛市周期是2012年12月至2015年6月,平均市盈率由21上升至85,第三轮熊市周期是2015年6月至2018年底,平均市盈率由85一路下跌至22(中小板平均市盈率可以在深交所网站查询,上证指数市盈率被金融股严重拉低导致失真因此弃用),由此可见当中小板平均市盈率接近20股市大概率见底,当市盈率高于80股市大概率见顶.

股指期货市场存在套期保值者,投机者,套利者三类玩家,他们互为对手盘,套期保值盘要想实现套保的目的,必须有投机盘作为对手盘给其提供流动性支持,由于风险不能被消灭,只能转移,具有零和属性的期货就成了风险转移工具,套保者在期货上是天然的空头,同时又持有股票仓位,所以价格波动风险由套保者转移给投机者,套保和投机的比例大致是4:6,40%的交易者是套保者,相应地有40%的投机盘充当多头才能与之相匹配,剩下的20%一半是多头,一半是空头,这样终的多空比例才对等,因此实际上投机者中的多空比例是5:1,投机者以多头为主,为套期保值提供了流动性支持,是稳定股指的力量,并不是做空股市的元凶,不应该成为冤大头和背锅侠.套期保值类似于购买保险,输出了风险的同时也输出了潜在收益,得到的好处是降低了自身投资组合的波动率使其更加平稳,坏处是需要付出一定的"保险费",降低了收益率。投机者承担了来自套期保值者输出的价格波动风险,但也有可能得到套期保值者付出的"保险费"。套利者通过期现套利和跨期套利,降低了期货和现货之间,以及不同期限合约之间的价差,使其保持在合理范围。三者相互依存,缺一不可。股指期货市场是一个封闭的市场,套保盘愿意为避险支付保证金,投机盘为获得微小波动的机会愿意承担风险,结果就形成一个均衡——套保盘牛市少赚钱、熊市少赔钱,而投机盘就是牛市多赚钱、熊市多赔钱。

规避投资风险

当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌

套利

所谓套利,就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理,当期货升水超过一定幅度时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股,或者当期货贴水超过一定幅度时通过做多股指期货并同时进行融券卖空股票指数ETF,来获得无风险收益。

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